Pourquoi Satoshi a-t-il vraiment introduit la réduction de moitié ? – BitcoinBlog.de – le blog pour Bitcoin et autres monnaies virtuelles

La réduction de moitié arrive bientôt ! Nous reconnaissons cela avec une orientation thématique. Dans le premier épisode : Qu'est-ce que la réduction de moitié ? Pourquoi existe-t-il ? Et, pour faire une hypothèse audacieuse : Satoshi a-t-il accidentellement introduit la fonctionnalité la plus importante de Bitcoin avec la réduction de moitié ?

Dans onze jours, le 19 avril 2024, aura lieu la quatrième réduction de moitié : le nombre de Bitcoins qu'un mineur trouve par bloc sera réduit de moitié.

Nous honorons le prochain halving avec une semaine thématique. S'il y a des questions sur la réduction de moitié qui vous dérangent, posez-les et nous trouverons peut-être une réponse. En attendant, nous commencerons par un article de base sur ce qu'est la réduction de moitié, pourquoi Satoshi l'a introduit et quel rôle il joue pour Bitcoin.

La réduction de moitié – les bases

Comme vous le savez probablement, les Bitcoins sont créés par ce qu'on appelle le « minage » : environ toutes les dix minutes, un mineur trouve un bloc dans lequel il insère les transactions de l'utilisateur ainsi qu'une transaction dite « Coinbase » avec laquelle il en détermine une pour lui-même. Un certain nombre de Bitcoins peuvent être crédités.

Puisque les Bitcoins contenus dans une transaction Coinbase n’existaient pas auparavant, le mineur crée de nouveaux Bitcoins avec cet acte. C’est la seule manière de créer de nouveaux Bitcoins.

Désormais, le nombre de Bitcoins que les mineurs sont autorisés à s'envoyer à l'aide de la transaction Coinbase est réduit de moitié tous les 210 000 blocs, soit environ 35 000 heures, 1 458 jours ou quatre ans. Cet événement est appelé la réduction de moitié.

La réduction de moitié divise l’histoire du Bitcoin en plusieurs « époques de récompense » d’environ quatre ans chacune. Dans la première ère, les mineurs ont créé 50 Bitcoins, dans la deuxième 25, dans la troisième 12,5, dans la quatrième 6,25, et lorsque le bloc numéro 840 000 inaugurera la cinquième ère le 19 avril, il n'y en aura plus que 3 125.

Vous pouvez l'imaginer comme si vous vous teniez à un mètre devant un mur et réduisiez de moitié la distance jusqu'à votre objectif à chaque pas : vous parcourez d'abord un demi-mètre, puis un quart, et ainsi de suite. Vous vous rapprochez de plus en plus, mais jamais vraiment là.

La quantité de Bitcoins nouvellement créés diminue avec le temps. Elle tombera à moins d’un Bitcoin par bloc dès les années 1930, et à un moment donné, vers 2140, la mine de Bitcoin se tarira complètement.

De l’idéologie libertaire – ou simplement du pragmatisme ?

La raison pour laquelle l’inventeur du Bitcoin, Satoshi Nakamoto, a introduit la réduction de moitié est moins claire que la plupart des gens ne le pensent. Aujourd’hui, nous sommes habitués à voir Satoshi comme un critique libertaire du système monétaire fiduciaire, qui a conçu Bitcoin comme une banque anti-centrale et a laissé son héritage de politique monétaire avec la réduction de moitié.

Mais les preuves de cela sont plutôt minces. À proprement parler, Satoshi n'a donné qu'une seule allusion dans ce sens, lorsqu'il a répondu à une question sur la création de Bitcoins sur le forum de la Fondation P2P le 18 février 2009, et cette allusion est également vague :

« Oui, personne ne peut agir comme une banque centrale pour ajuster la masse monétaire lorsque le nombre d’utilisateurs augmente. Cela aurait nécessité qu’une partie digne de confiance en détermine la valeur. Mais je ne vois aucun moyen pour un logiciel de connaître la valeur réelle des choses. S’il existait une manière intelligente de procéder, ou si nous voulions faire confiance à quelqu’un qui détermine activement la masse monétaire, les règles auraient pu être programmées de cette manière.

De cette façon, il ressemble davantage à un métal précieux. Au lieu que la création monétaire conserve la même valeur, elle est prédéterminée et la valeur change. À mesure que le nombre d’utilisateurs augmente, la valeur d’une pièce augmentera également.

Vous voyez, cette simple citation de Satoshi sur la réduction de moitié permet également une interprétation différente. Il est concevable que l’inventeur du Bitcoin ne se soucie pas du tout de la politique monétaire ; tout ce qu’il voulait, c’était une solution décentralisée pour créer une monnaie sans parti à qui faire confiance. Et il ne pouvait y parvenir qu’avec la création algorithmique de monnaie.

Trois variantes pour lesquelles la réduction de moitié existe

Cependant, Satoshi aurait pu choisir une courbe de création monétaire différente. Au lieu de laisser la source s'infiltrer au fil du temps, il aurait pu augmenter la distribution ou la laisser continuer à fonctionner en permanence. On peut donc supposer un certain nombre de calculs.

1.) Ce calcul s’explique généralement en termes de politique monétaire ou d’idéologie : Satoshi voulait une monnaie numérique qui rappelle l’or. Il voulait que l’argent soit rare, il était contre les orgies de dettes dans le système fiduciaire. L’algorithme de réduction de moitié cartographie l’épuisement d’une mine d’or, garantissant que Bitcoin est de l’argent dur.

2.) Mais il existe aussi une autre version, plus écologique, qui reçoit généralement beaucoup moins d’attention. Pour les apprécier, il faut remonter au « b-money » de Wei Dai à la fin des années 90.

B-Money a probablement été le premier concept de monnaie décentralisée créé en brûlant de la puissance de calcul. À l’époque, nul autre qu’Adam Back n’avait critiqué le concept d’un point de vue écologique : « Si un tel système réussit, il engendrera des frais généraux car il consommera une énergie équivalente à la quantité d’argent B en circulation. » Wei Dai avait un Répondez à cela : « Le gaspillage des ressources de la b-money peut être réduit si l’on suppose que les unités sont créées progressivement à mesure que l’économie de la b-money se développe, plutôt que d’être créées d’un seul coup au début. Si nous intégrons maintenant un facteur déflationniste dans la B-Money, la B-Money vaudra plus au fil du temps…”

Même avant que Satoshi ne publie Bitcoin, il a échangé des e-mails avec Adam Back et lui a souligné le b-money de Wei Dai. Est-il si exagéré que Satoshi connaisse ce problème et la réponse ? Qu'il n'a programmé la réduction de moitié qu'après ?

Dans tous les cas, avec Bitcoin, un « facteur déflationniste » garantissait que la majorité absolue des pièces étaient créées alors que Bitcoin ne valait pas encore grand-chose, c'est pourquoi la valeur marchande actuelle d'un bon 1,4 billion de dollars a été créée à une fraction de ses coûts énergétiques. .

3.) Mais nous avons aussi une troisième variante, plus pragmatique. Dans la réponse citée ci-dessus de Satoshi sur le forum de la P2P Foundation, il ajoute : « Cela a le potentiel de créer une boucle de rétroaction positive : à mesure que le nombre d'utilisateurs augmente, la valeur augmente, ce qui pourrait à son tour attirer davantage d'utilisateurs souhaitant bénéficier de valeur croissante.

Satoshi souhaitait avant tout que sa trésorerie décentralisée soit utilisée. Il a observé les succès et les échecs de toutes les tentatives qui l'ont précédé et savait combien il est difficile de convaincre les gens d'utiliser un nouveau moyen de paiement peu familier. En ce sens, on pourrait comprendre une autre de ses citations, à savoir que Bitcoin est « très attractif d’un point de vue libertaire si nous pouvons l’expliquer correctement ».

Satoshi aurait simplement cru que l’argent dur était plus attractif pour les utilisateurs que l’argent doux. Le halving aurait donc été avant tout un outil marketing.

Quoi qu’il en soit : la réduction de moitié est devenue la caractéristique la plus importante du Bitcoin

Nous ne savons pas lequel de ces trois motifs – ou un quatrième motif inconnu – a poussé Satoshi à programmer la réduction de moitié. Mais nous savons que chacun d’eux a porté ses fruits.

La réduction de moitié est devenue la vis d’ajustement la plus importante de la valeur du Bitcoin. Jusqu'à présent, le prix s'est stabilisé avant chaque réduction de moitié – probablement en vue de celle-ci – et a légèrement augmenté après la réduction de moitié. La réduction de moitié garantit que Bitcoin est rare, ce qui donne de la valeur aux pièces et motive les mineurs à les exploiter. En tant qu’outil, il a pour objectif de maintenir la décentralisation du Bitcoin.

D'un point de vue écologique, la réduction de moitié garantissait que la création effective de valeur via Bitcoin aujourd'hui – l'ensemble de la capitalisation boursière – se produisait avec une partie de l'énergie qui serait nécessaire aujourd'hui. Si vous regardez l’empreinte écologique par dollar de capitalisation boursière, Bitcoin est l’un des produits financiers les plus propres du marché – et cela est entièrement dû à la réduction de moitié.

Surtout, la réduction de moitié est devenue la cause de ce que le public considère comme la caractéristique la plus importante du Bitcoin : la réserve de valeur. Sans la réduction de moitié, Bitcoin ne serait pas un investissement, il n’y aurait pas de spéculation, il n’y aurait pas d’ETF, pas de Michael Saylors. Bien que le Bitcoin ait connu jusqu’à présent un succès modéré en tant que moyen de paiement, il a eu un impact énorme en tant que réserve de valeur. La « boucle de rétroaction positive » à laquelle Satoshi pensait fonctionne.

La réduction de moitié est ainsi devenue, intentionnelle ou non, la principale cause du magnifique et écrasant succès du Bitcoin ; chaque dollar que vaut un Bitcoin est grâce à lui.

Satoshi dit qu'il a passé plus de deux ans à créer Bitcoin après avoir réalisé que de l'argent décentralisé pouvait être créé. La réduction de moitié n’était peut-être qu’une mesure provisoire en six lignes de code programmé parce qu'il avait besoin de quelque chose. Peut-être n’a-t-il pensé à la réduction de moitié que pendant quelques minutes – et a ainsi créé, presque accidentellement, ce qui ferait le succès du Bitcoin.