Bitcoin pourrait répéter un rallye de style « post-COVID », selon Bitwise

Dans une note adressée aux investisseurs lundi dernier (05), Matt Hougan, directeur de la technologie (CIO) de Bitwise, a souligné que la récente baisse du marché des crypto-monnaies pourrait représenter une « opportunité » pour Bitcoin (BTC). Dans son analyse, il a comparé la situation actuelle avec la reprise observée après le confinement dû au COVID-19.

Ces derniers jours, Bitcoin a subi sa plus grosse perte depuis l’effondrement de FTX, chutant d’environ 20 % entre vendredi et lundi matin. Cette décision a entraîné une perte de plus d’un demi-billion de dollars sur le marché de la cryptographie depuis début août.

Une série d’événements négatifs ont contribué à cette forte baisse. La liste des événements critiques comprend, par exemple, des données sur l'emploi non agricole plus faibles que prévu aux États-Unis, les tensions géopolitiques au Moyen-Orient, la hausse des taux d'intérêt au Japon et l'augmentation des cotes des Polymarkets de Kamala Harris.

Ces facteurs, combinés à un week-end de faible liquidité, ont intensifié l'impact sur le marché. Mais ce n’est pas seulement le marché de la cryptographie qui a souffert ; L’ensemble du marché des capitaux s’est effondré, la bourse japonaise étant la plus touchée.

Bitcoin pourrait connaître une hausse similaire à celle post-COVID

Hougan a souligné que la dernière fois que les marchés des capitaux ont été confrontés à des ventes aussi intenses, c'était le 12 mars, lors d'une urgence mondiale due à l'impact du COVID-19. A cette occasion, le Bitcoin a subi une baisse de 37%, passant de 7 911 USD à 4 971 USD.

Il a toutefois souligné que les crises extérieures ne modifient pas les fondamentaux du Bitcoin. Les programmes d'assouplissement quantitatif et les réductions de taux des banques centrales ont entraîné une reprise rapide du Bitcoin, qui a augmenté de plus de 1 000 % pour atteindre 57 322 dollars en un an, a noté Hougan.

« Simultanément, le COVID-19 est à l’origine de la hausse à long terme du Bitcoin. Cela a démontré que les banques centrales interviendraient pour sauver l’économie au moindre signe de difficulté, a révélé les limites des institutions centralisées et nous a rappelé que l’avenir est davantage en ligne et numérique », a déclaré Hougan.

Attentes pour un avenir proche

Les acteurs du marché, dont Elon Musk, PDG de Tesla et SpaceX, et Jeremy Siegel de Wharton, ont commencé à anticiper une baisse des taux par la Réserve fédérale lors de sa réunion de septembre. Par ailleurs, Polymarket indique que les chances d'une baisse de plus de 50 points de base ont déjà dépassé 55 %. Hougan a souligné quelques indicateurs à surveiller avant une éventuelle reprise du marché.

Tout d’abord, il a souligné qu’il est essentiel de vérifier si le marché de la cryptographie a trouvé son plancher. En effet, plus d’un milliard de liquidations peuvent indiquer que le fond est proche. Selon Ki Young Ju, fondateur et PDG de CryptoQuant, Bitcoin est toujours supérieur au coût de minage moyen pour les entreprises. Une baisse en dessous de ce niveau a confirmé un marché baissier par rapport aux baisses précédentes.

De plus, il est important de noter la santé globale des sociétés de cryptomonnaie. Après tout, la crise de 2022 a montré que de fortes baisses du marché « peuvent faire tomber les entreprises dont les bilans sont excessivement endettés ».

Néanmoins, il est essentiel de surveiller les flux vers les ETF de crypto-monnaie pour voir si les investisseurs de ces ETF vendent leurs avoirs ou servent de support au marché.

L'analyste de Bloomberg, James Seyffart, a noté que les ETF Bitcoin pourraient connaître des flux nets positifs lorsque les données sur les flux des émetteurs seront publiées.

Cette analyse de Matt Hougan suggère que malgré la récente baisse, Bitcoin pourrait être à l’aube d’une nouvelle opportunité de croissance, similaire à ce qui a été observé après la crise du COVID-19.