La normalisation du bitcoin en tant qu'instrument financier – Bitcoinblog.de – Le blog pour Bitcoin et autres devises virtuelles

Techniquement parlant, le bitcoin est probablement sur le marché des ours: le prix baisse sur une période plus longue. Si tel était le cas, le dernier rallye aurait été un marché haussier pour Bitcoin. Peut-être une phase dans le développement du bitcoin se termine. Rien ne grandit de façon exponentielle pour toujours.

La réinitialisation violente au début de l'année a déjà indiqué que 110 000 $ auraient pu être un moment fort. Depuis qu'une deuxième tentative a échoué en janvier, les choses ont eu tendance à être très à la baisse. Pendant un certain temps, vous pourriez le comprendre comme une correction difficile, mais lentement, il devient difficile de négliger que quelque chose a tourné. Est-il déjà temps d'appeler le marché des ours? Était-ce avec la cinquième vessie? Le pic de cette ère de récompense?

Techniquement parlant, nous sommes en effet sur le marché des ours. Alors qu'un taureau gâche sa victime vers le haut avec ses cornes, l'ours le renverse avec sa patte. On parle d'un marché baissier lorsque le cours a chuté de 20% sans récupérer rapidement, comme avec une correction ou une baisse. Visuellement, cela s'applique:

Bitcoin dans les cartes de 3 mois selon TradingView.com.

Bitcoin a formé un double top les 17 décembre et 21 janvier. Ce n'est pas un bon signe en lui-même, car il indique une forte résistance et annonce souvent le virage du marché. Le cours du cours a ensuite confirmé. Il déménage depuis environ deux mois et, avec un niveau (précédent) d'environ 78 000 $, a perdu près de 30% du sommet. Cela rendrait les règles pour un marché baissier, purement technique.

Si tel était le cas si près de 110 000 $ avaient été la pointe de cette vessie et de ce cycle, alors nous nous attendrions traditionnellement à un hiver à plusieurs années dans lequel les cours, quoi qu'il arrive, baisserait. Les investisseurs perdent la confiance, les investisseurs professionnels parient sur la baisse des cours qui se confirment, la baisse suit les petites montées, un piratage ou une faillite entraîne tout plus profond … Classiquement, les prix dans une véritable baisse du marché des ours d'environ 70% avant de trouver un sol stable. La souffrance aurait seulement commencé et vous devriez passer par plusieurs impacts difficiles dans lesquels, comme il le dit, les coulées du sang dans la rue.

Dans l'ensemble, un rallye plutôt misérable. Bitcoin Course dans le tableau 1 an selon TradingView.com.

Surtout, cependant, une fin aussi rapide du marché haussier soulèverait des questions dangereuses à un prix bien en dessous des attentes larges; Des questions qui vont bien au-delà du profit et de la perte. Pourquoi la vessie, qui est jusqu'à présent gonflée de façon exponentielle dans chaque cycle de réduction de moitié, est-elle restée modeste? Un marché haussier ne signifiait pas le bitcoin, comme dans la définition technique que le prix augmente de 20% – mais de plusieurs centaines pour cent. Si ce n'est pas un millier, comment il a été prévu parmi beaucoup d'autres, Standard Chartered début février?

Il était long que la dynamique de la croissance exponentielle a ralenti. Mais il est surprenant qu'elle nie si rapidement. À partir de 110 000 $, vous pouvez toujours lire une croissance exponentielle si vous regardez attentivement. Mais il semble que nous sommes arrivés sur la bosse. Seulement ici, cela continue linéairement.

Cours Bitcoin en représentation logarithmique depuis 2010. Source: blockchain.com

Si tel était le cas, cela signifierait qu'une dynamique solidement survenue est terminée pendant 15 ans. Ce serait l'événement le plus important de l'histoire du cours de Bitcoin. L'étape des explosions de prix serait terminée, stockée comme une cicade, a mis leur phase larvaire.

Dans ce qui suit, nous discutons de quelques variantes de la façon de comprendre ce qui s'est passé – et comment cela peut se passer à partir d'ici.

Pas de taureau et pas de marché d'ours

Planb, célèbre pour un modèle modérément réussi est de cartographier le cours Bitcoin en utilisant la théorie des actions-flux, dit: “Il n'y a pas eu de véritable marché haussier … pas de marché haussier = pas de marché d'ours.”

Vous pouvez suivre cette pièce: avec 110 000 $, Bitcoin ne doutait même pas de l'ancien sommet d'un peu plus de 70 000 $. Par rapport aux marchés de taureaux précédents, ce qui peut actuellement être vu ressemble moins à un haut, mais plus à un début. La collision relativement puissante à environ 78 000 $, d'où Bitcoin a déjà augmenté de près de 10 000 $, pourrait le confirmer – le marché n'était pas en mode taureau, mais n'est pas non plus en mode ours. Par conséquent, comme sur le marché des ours typiques, le cours ne baisse pas de plus de 50%, mais forme un sol tôt.

Également selon TradingView.com.

Ce coup d'envoi, vu linéairement, s'inscrit dans la perspective de 5 ans et se poursuit régulièrement, qui a commencé à la fin de 2023 avec un plancher d'environ 20 000 $. Dans ce point de vue, l'épidémie à 110 000 $ aurait été un dépistage prématuré trop euphorique, qui a trouvé sa correction méritée avant que Bitcoin ne se rende au sommet lors de sa marche réelle.

Cette astuce peut être devinée dans une perspective exponentielle, comme dans le tableau logarithmique de CoinmarketCap depuis 2021.

Vous pouvez le comparer en 2013. Dans cette phase, Bitcoin est passé à environ 260 $ après une longue période de sécheresse, puis est tombé jusqu'à 60 $ ou 70 $ – afin de remonter en novembre et de former un pourboire à 1250 $. Si l'on suppose que la croissance exponentielle fonctionne avec le temps – mais pas encore les échappements – cette formation pourrait se répéter avec des éruptions cutanées plus faibles. Tout le monde peut rimer le nouvel objectif de prix.

Ce serait la variante optimiste et optimiste.

Le programme de 4 ans est rompu

Rien ne pousse éternellement, et surtout, rien ne grandit dans le monde réel pour toujours, en dehors de la pureté mathématique. Tout ce qui se passe a besoin d'un carburant, de chaque cellule qui se partage, chaque moteur qui bourdonne et chaque croissance exponentielle atteint une limite car les nutriments, les hôtes ou l'espace s'épuisent.

Les mathématiques répondent à ce fait avec la “fonction logistique”. Cela module la croissance exponentielle à travers des processus de saturation qui plient la courbe dans un S:

La ressource dont Bitcoin a besoin est le capital. Si la valeur en dollars est le facteur décisif de Bitcoin – comme sur chaque mémoire de valeur – alors Bitcoin a besoin d'un dollar. Lorsque le bitcoin était encore “petit”, un total d'un ou deux milliards de dollars, quelques millions étaient suffisants pour pousser durablement le prix. Ensuite, il a fallu quelques milliards, et maintenant il semble qu'ils ne soient plus assez. Michael Saylor est de plus en plus désespéré lorsque, d'une manière ou d'une autre, il conduit quelques milliards pour acheter encore plus de bitcoins – il en a maintenant 500 000! – pour ne pas laisser le prix… augmenter.

En d'autres termes, Bitcoin serait devenu un produit financier (presque) normal. Au lieu de croître de manière explosive en cycles de 4 ans comme auparavant, le parcours se comportera plus comme de l'or. Le temps de 1000% de victoire est terminé. Tout le monde n'aime pas ça, mais cela ne signifie pas que le bitcoin, en tant que bien rare et une nouvelle mémoire de valeur, n'ajoute aucune valeur supplémentaire. Tout simplement dans les épidémies explosives habituelles et attendues au cours du cycle de 4 ans, mais plutôt étape par étape ou progressivement, plus de façon exponentielle, mais linéairement.

C'est la variante moins optimiste et ennuyeuse, mais quelque peu neutre.

Quand l'arc-en-ciel tombe à nouveau …

Une façon populaire d'illustrer le cours Bitcoin est l'arc-en-ciel. Le prix monte dans les rubans colorés. Mais comme nous le savons tous, une arche a la propriété désagréable non seulement pour augmenter – mais pour tomber après l'augmentation de la hausse …

Comme vous le savez également, les cours et les marchés sont la psychologie. Ainsi aussi une mémoire de valeur. Rien dans ce monde n'économise les valeurs de sa nature physique ou technique. Pas comme un couteau coupe un colorant physiquement ou physiquement. La valeur est une construction sociale et psychologique et le condensat physique qui sauve les valeurs, que l'or, les soldats, l'huile ou les hachages puissent être qualifiés par certaines propriétés, mais reste le résultat d'un consensus social.

Le tableau arc-en-ciel selon blockchaincenter.net

Sur quoi est-ce que ce consensus social est basé? Il ne faut pas croire que le consensus social est toujours rationnel. Les gens ne sont ni des robots ni des fourmis. Qu'est-ce qui aurait été si le consensus social – le mème dominant – avait été que le prix continuerait d'exploser et d'exploser? Si une partie du consensus social serait la croyance dans les cycles de 4 ans? La croyance que le bitcoin continue de monter exploser devient? Et si cette fondation tremblante se casse parce que les cycles de 4 ans sont rompus avec leur croissance exponentielle? Si une phase commence dans laquelle de plus en plus de détenteur encaisse leurs gros gains tant qu'ils sont encore grands et que le prix baisse progressivement, augmente légèrement, tombe plus fort, comme un chat mort qui tombe dans les escaliers, jusqu'à ce que tout le monde soit clair que le bitcoin n'est pas une mémoire de valeur?

Ce serait la variante baissière et pessimiste.

Qu'en est-il des facteurs externes?

Bien sûr, ce sont les trois scénarios idéaux dans lesquels Bitcoin vit uniquement de Bitcoin, le prix seul du prix. En réalité, tout est beaucoup plus compliqué et infirmière. Le bitcoin apparaît lorsqu'il devient “adulte” et s'intègre dans la finance, en tant que moyenne décentralisée, autonome et physiquement bien fondée pour les valeurs, de plus en plus dans les relations avec des facteurs externes, au lieu de, comme auparavant, de l'inhérent, comme les cycles de quatre ans par les femmes de chambre à récompense.

Par exemple, la situation économique générale. Confiance générale dans les monnaies fiduciaires et les produits financiers basés sur eux; La demande de stockage et moyen de paiement à la valeur liquide mais liquide, et, probablement surtout: la politique des taux d'intérêt des banques centrales, mais aussi la politique monétaire supplémentaire, les tendances inflationnistes ou déflationnaires.

Deux exemples: si Trump et Elon Musk réduisent radicalement l'appareil de l'État américain, alors il peut avoir un effet déflationniste sur le dollar: il résoudrait le dollar du système financier pour les faire circuler, tout comme la graisse d'un tissu, et ce serait les cours aller Titres inférieurs … C'est peut-être l'une des craintes qui maintiennent le marché pour sérieusement euphoric. Les actifs de 500 milliards d'euros, que le gouvernement potentiel de Merz emballe actuellement, est susceptible d'avoir un effet inflationniste. Il ne déchirera pas l'euro dans l'abîme, mais il est trop grand pour ne pas être perceptible. L'UE élargit son bilan, les États-Unis pourraient se rétrécir.

S'il y a une inflation qui est déclenchée par le côté de fret en raison des tarifs et des guerres et des catastrophes naturelles, à une inflation qui n'est pas intensifiée du côté de la demande, car la gamme de biens et de services diminue – alors ce serait aussi oppressif pour le bitcoin que pour d'autres stocks de valeur et des actions. Si, en revanche, l'inflation est déclenchée par la gamme d'argent, c'est-à-dire qu'en élargissant la masse monétaire, cela augmente le prix, car le capital réduit le capital de la circulation dans le système financier.

Ces facteurs peuvent et doivent être pris en compte, surtout lorsque le bitcoin ne suit plus obstinément son cycle de 4 ans. Parce que la normalisation du bitcoin en tant qu'instrument financier a commencé.