La crise de la quarantaine d'Ethereum-bitcoinblog.de-le blog pour Bitcoin et autres devises virtuelles

La baisse d'Ethereum dans le parcours contre le bitcoin se poursuit. Avec un prix de 0,019 Bitcoin, Ethereum a atteint son point le plus bas depuis 2019 – et il y a actuellement peu de espoir pour un renversement de tendance.

Ethereum est si mauvais dans cette phase de marché que les banquiers se moquent. Ethereum a été, a déclaré Geoff Kendrick de Standard Chartered, dans une “crise de la quarantaine”. Ce qui, en fait, est une évaluation assez optimiste, car une crise de la quarantaine se désagrège généralement dès que vous avez dépassé les 50.

Chez Ethereum, il ne doit pas être vu à la fin de la crise. La crypto-monnaie a atteint son apogée en 2017 à 0,146 Bitcoin et, avec 0,019 BTC, a maintenant publié près de 90%.

Prix Ethereum en BTC selon CoinmarketCap.com

Et non, vu dans le dollar, ça n'a pas l'air beaucoup plus agréable. Ethereum se trouve toujours bien au-dessus des prix du dollar qui étaient courants jusqu'en 2020. Mais la médaille n'a pas atteint le point culminant de 4 666 $ dans cette phase de marché. Maintenant, il est à des kilomètres de lui à 1 633 $, et même dans une perspective très large, vous avez besoin de beaucoup d'imagination pour lire la décroissance rapide des prix cette année comme une correction dans une longue tendance à la hausse.

… et en dollars.

Peut-être rien de plus clairement exprime la crise d'Ethereum que les cours des deux principaux concurrents Solana et BNB dans ETH. Solana est actuellement à un sommet entièrement de 0,08 ETH, la valeur de l'ETH est décuplée depuis le début de 2023; BNB est également à un sommet entièrement avec 0,36 eth et est décuplé depuis le début de 2021.

Prix Solana en ETH selon CoinmarketCap.com.

On ne peut ignorer le fait qu'Ethereum macule tellement contre ses concurrents dans la floraison de ses années. Mais pouvez-vous nommer ce qui se passe exactement?

Ça se passe vraiment bien!

Commençons par ce qui n'est pas cassé. La comparaison avec la crise de la quarantaine s'applique également. De nombreux hommes semblent plonger dans une crise à l'improviste dans la floraison de leur vie.

Ils ont un mariage réussi et stable avec les enfants, leurs talents et leurs compétences les ont conduits à une bonne carrière dans laquelle ils apprécient les vues sans besoins matériels. Vous avez tout fait correctement et ne devriez pas du tout avoir de crise.

Ainsi aussi Ethereum:

Ethereum a parfaitement traité sa feuille de route:

Le passage à la preuve de la participation a réussi.
L'architecture centrale d'une chaîne de balises et des rouleaux qui s'y trouvent arrive sur le marché. Avec un “facteur de mise à l'échelle” de près de 16 ans, Ethereum a mis en œuvre l'objectif de “mise à l'échelle en couches” mieux que toute autre blockchain.
Avec l'abstraction des comptes, Ethereum permet des améliorations fantastiques de l'ami de l'utilisateur,
Avec Gleztrees, les bases d'une combinaison autrement inaccessible de décentralisation et d'évolutivité sont actuellement en cours de création.

Ethereum est toujours la crypto-monnaie la plus populaire des développeurs:

Activité du développeur des différentes blockchains selon Santiment.net

L'activité du développeur sur Ethereum est plus de deux fois plus grande que sur toute autre blockchain, y compris le bitcoin, le solana, le BNB et d'autres.
Le graphique sépare Ethereum de ses rouleaux tels que l'arbitrum, l'optimisme ou la base. Si vous étiez inclus, les développeurs sur Ethereum préfèrent être quatre à cinq fois plus actifs que sur d'autres blockchains.

Defi devient une réalité – et est plus de bombastrust que prévu:

Les «finances décentralisées», c'est-à-dire la cartographie des opérations financières plutôt traditionnelles et réellement centralisées par des contrats intelligents, ont été l'une des tendances les plus brillantes de l'écosystème des crypto-monnaies depuis 2021.

Volume sur les bourses décentralisées selon Defilma.com

Defi vous permet de prêter, de prêter, de placer des options et des dérivés et plus encore. Avec Defi Ethereum a créé un écosystème puissant et continue de le diriger. Ethereum devrait avoir une base de valeur forte et tangible.

Le volume des bourses décentralisés est plus élevé que jamais.
La “valeur totale verrouillée” (TVL), c'est-à-dire l'ensemble des actifs utilisés dans les contrats intelligents, n'a pas atteint à nouveau son point culminant de 2022, mais est beaucoup plus élevé que 2021 et a depuis longtemps coupé sa semelle Valley en 2023.
Plus de 50% de la TVL se trouve sur Ethereum. Cette valeur est restée relativement stable avec des fluctuations au cours des trois dernières années.

Defi sur diverses blockchains à Defillama.com

Les banques et même Trump Love Defi et Ethereum

En tant que premier choix de toutes les blockchains de contrats intelligents, Ethereum trouve un intérêt croissant dans les institutions financières pendant des années.

Coins stables sur les différentes blockchains. Tableau après un tableau de bord sur Dune.com

Lorsque les institutions financières émettent une pièce stable, elles se rendent initialement à Ethereum. Si les frais y sont trop élevés, vous randonnez généralement en rouleaux tels que l'arbitrum ou la base ou le polygone-sidechain, ce qui signifie que vous resterez dans l'écosystème Ethereum.
Plus de 130 milliards de dollars en pièces stables sont sur Ethereum. Cela seul représente plus de la moitié du total de 239 milliards de dollars de pièces stables. Et les rouleaux comme Arbitrum ne sont pas encore inclus. Les deux concurrents Solana et BNB en particulier sont complètement dénués de sens par rapport à Ethereum.
“World Liberty Financial” (WLF), l'initiative Defici de Donald Trump, est également sur Ethereum. La plupart des jetons de la chambre au trésor WLF se déroulent sur Ethereum.

Trésor WLF après Arkham

Donc tout est bon. Techniquement, Ethereum s'est développé exactement comme prévu. Cela a abouti à un écosystème impressionnant qui trouve également la faveur des institutions financières.

Tout a été fait correctement – et pourtant le ver est dedans. Mais pourquoi?

Qu'est-ce que c'est?

Il y a quelques réponses possibles, et à la fin, un mélange de tous sera probablement vrai.

Pas de défi

Defi s'est développé magnifiquement, mais une prise de contrôle du système financier par Ethereum est encore loin. Si cela se produira jamais. Les forces persistantes des institutions établies, par exemple, préfèrent les blockchains fermées en Allemagne avec le papier de valeur cryptographique.
L'éther lui-même ne pourrait jamais prévaloir comme moyen de paiement ou de mémoire de valeur. Ce sont des “gaz” pour faire fonctionner des contrats intelligents et des jetons de jalonnement pour sécuriser la blockchain. Si vous payez “sur” Ethereum, vous ne payez pas “avec” Ether, mais avec des pièces stables.
Il y aurait eu une chance d'établir Ethereum comme une mémoire de valeur en couvrant des pièces stables décentralisées comme le dollar Dai. Mais le marché et les régulateurs préfèrent les pièces stables centralisées couvertes de dollars.

Pas un bon récit

Ethereum met principalement dans un récit technique – parce que les développeurs suivent une feuille de route sophistiquée. Ceci est intéressant pour les développeurs, peut-être aussi pour les institutions financières – mais plutôt ennuyeux pour les investisseurs. En tout cas, il dessine beaucoup moins que le récit de l'or numérique de Bitcoin.
La promesse de valeur d'Ethereum est basée sur l'utilité technique. Contrairement à un consensus, cela peut être copié et reproduit que le bitcoin est l'or numérique. Un bon film reste toujours à jour, jamais une télévision. Les technologies ne sont pas un système de valeurs à l'ère du progrès rapide.
Cela peut également être vu à partir du volume des ETF. Les ETF Bitcoin atteignent environ dix fois plus élevés que les ETF Ethereum. L'intérêt des investisseurs pour Ethereum reste gérable.

La victime de son propre succès

La mise à l'échelle d'Ethereum sur différentes couches fonctionne – mais a son prix. Parce que plus Ethereum a mis à l'échelle, plus les frais sont basses et moins les utilisateurs ont besoin. Les frais de transaction moyens et les prix du gaz ont chuté à un creux de plusieurs années. Ethereum devient victime de son propre succès.

Prix du gaz selon Etherscan.io

Une partie des frais de transaction est brûlée. Cela devrait conduire au fait qu'Ethereum devient déflationniste, à “de l'argent ultra sonore”, car avec une quantité correspondante de frais, plus d'éther sont retirés de la circulation que ce qui n'a été réellement tiré. Mais avec les frais profonds actuels, le montant d'argent augmente à nouveau. Pas trop rapidement, mais suffisant pour remettre en question le récit.

La compétition en herbe

L'utilité technique peut être roulée et est copiée. Avec Solana, BNB, Avalanche, Polygon, Tron, Cardano, Celo, Sui, Hedera, Polkadot et bien d'autres, Ethereum affronte toute une flotte de concurrents avec une technologie solide. Il n'y a pas beaucoup d'espace pour une position spéciale d'Ethereum dans un écosystème traversant la blockchain.
Des blockchains tels que Solana ou BNB sacrifient la décentralisation contre la mise à l'échelle de l'onchain simple. Cela peut avoir des avantages avec certaines applications. Il arrive donc que les autres blockchains, en particulier Solana et BNB, Ethereum, mangent de plus en plus de parts de marché.
Ces dernières années, Solana s'est établie pour de nombreuses applications qui sont moins sur la décentralisation que la vitesse et la mise à l'échelle. Au cours du dernier cycle de marché, ce sont les memecoins qui ont inondé la blockchain dix mille fois par jour via des plates-formes telles que Pump.fun. Peu importe comment vous vous tenez à telles tendances – il est significatif qu'il ne fonctionne pas sur Ethereum.
Au lieu de cela, la partie de Defi, l'Ethereum continue de dominer, semble stagner, pour ainsi dire, les “applications graves”, telles que les changements décentralisés, emprunter et prêter. Ici, a établi une certaine base avec des plateformes puissantes. Mais depuis quelques années, il n'y a rien de nouveau qui devient populaire.

Fissures dans la structure

Il est donc relativement correct de parler d'une crise de la quarantaine d'Ethereum. La blockchain a tout fait correctement. Elle a fait son chemin, a apporté ses talents et ses compétences pour se développer, s'est fait une carrière, s'est établi et a donné naissance à de nombreux enfants avec les Rollups qui continuent de tenir.

Et pourtant, les fissures apparaissent dans la structure. Le développement stagne à un niveau élevé, d'autres, plus jeunes, plus courageux, affamés et moins liés, les concurrents ont vu sur la chaise, tandis que les investissements et les réalisations ne distribuent pas les dividendes espérés, mais parfois même provoquent des coûts, précisément parce que tout a été effectué comme prévu.

La bonne chose à propos d'une crise de la quarantaine est qu'elle est déjà par définition. Chez l'homme, il commence à un moment donné à la fin des années 30 et se déroule généralement à partir de 50. Donc, si les choses se passent bien, la crise d'Ethereum se terminera également. Parce que le développement continue de progresser, le produit est toujours bon et il y a toujours un besoin pour le marché. Cependant, un renversement de tendance n'est actuellement pas vraiment reconnaissable.