Obligations gouvernementales pour plus de six milliards de dollars – Bitcoinblog.de – Le blog pour Bitcoin et autres devises virtuelles

Le remorquage des produits financiers traditionnels est l'une des applications les plus fortes de la chaîne de blocs. Cela se produit maintenant – et une institution financière mondiale n'observe pas le développement sans souci.

Le cautionnement du gouvernement est le pain gris des finances: peu spectaculaire, mais remplissant. Avec des taux d'intérêt bas, mais une sécurité élevée, il constitue une colonne fixe dans le portefeuille d'investisseurs et d'institutions privés.

Maintenant, l'obligation gouvernementale semble être lentement mais sûrement un jeton sur la blockchain. Cette évolution a récemment atteint un jalon: des obligations d'État de plus de six milliards de dollars étaient symboliques. Au début de l'année, il y avait encore quatre milliards. Le mouvement accélère visiblement la vitesse.

Obligations de l'État américain tokenisées selon rwa.xyz

Derrière cette vague se trouvent souvent des institutions financières relativement traditionnelles telles que Blackrock, Franklin Templeton et Ondo Finance. Le “Buidl” de BlackRock mène clairement avec près de 2,5 milliards de dollars, suivi de Franklin Templetons Benji avec 700 millions, des supersties USTB avec 650 millions, Ondos Usdy avec 586 et des cercles USYC avec 491 millions de dollars. Dans l'ensemble, il existe déjà une variété déroutante de prestataires.

En revanche, les obligations gouvernementales non américaines ne jouent presque aucun rôle. Tout au plus, Spikos Eutbl, qui conserve actuellement environ 163 millions de dollars d'obligations d'État sur la zone euro.

Techniquement parlant, la grande majorité des obligations d'État se déroulent sur Ethereum. Sur les six milliards de dollars en jetons du Trésor américain, 4,5 milliards se trouvent sur Ethereum, le reste est distribué à Stellar, Solana, Arbitrum, Avalanche et une variété de petites blockchains ou Rollups.

Distribution de la capitalisation boursière des obligations d'État sur les blockchains selon rwa.xyz

Les obligations d'État forment le cœur des “RWAS”, que signifie l'abréviation des “actifs réels”. Les RWA dénotent des instruments financiers classiques tels que des obligations, des prêts ou des actions qui atterrissent sur une blockchain sous forme de jetons.

Par RWAS, “les bourses décentralisées peuvent devenir le courant dominant”

RWAS traite également de la Banque pour la rémunération des paiements internationaux (BIZ) dans un article récemment publié. La «Banque centrale des banques centrales» est principalement consacrée à la combinaison des finances traditionnelles (Tradfi) et des finances décentralisées (DEFI).

Parce que cette connexion s'est désormais «approfondie», les auteurs des articles demandent quels risques cela apporte et quelles normes doivent être fixées. Defi, explique l'article, “Ahms les fonctions de Midfi de Mediors”, mais n'a jusqu'à présent joué “que un petit ou aucun pour financer les besoins de l'économie réelle. Aucun ménage ne peut compter sur les protocoles Defi pour absorber une hypothèque et acheter une maison, aucune entreprise ne peut se couvrir de risques dans le monde réel …”. Cela peut changer à l'avenir, mais jusqu'à présent, Defi n'est “que l'auto-référentiel en utilisant l'écosystème cryptographique sans diriger son service à l'économie réelle”.

Le lien auparavant mince entre Defi et la finance traditionnelle et l'économie réelle est devenue de plus en plus forte ces dernières années. “La tokenisation des actifs du monde réel” joue un rôle important dans ce domaine. Si de plus en plus d'actifs traditionnels sont symboliques à l'avenir et agissaient dans le Defi-Universe-qui est probablement – “la nature auto-référentielle sera une chose du passé”. Un groupe de plus en plus d'institutions “peut commencer à participer, et des parties de l'infrastructure que Defi est maintenant, comme les bourses décentralisées (DEX), deviendra le courant dominant”.

Si tu as l'air trop profondément dans un trou, regardez en arrière le trou

Les RWAS, comme les obligations gouvernementales, peuvent combiner Defi avec Tradfi et l'économie réelle. Pour le biz, c'est une vision plutôt inquiétante qui nécessite des soins réglementaires. Il fallait s'assurer que “les risques générés par la crypto et le Defi ne se répandent pas dans des parties essentielles de Tradfi et de l'économie réelle”. Les institutions financières qui décident d'interagir avec l'écosystème cryptographique devraient méticuleusement évaluer ces risques.

Mais les utilisateurs de crypto ont également la raison d'observer le développement avec méfiance. Parce que comme Rwas Krypto apporte aux finances traditionnelles, ils apportent les exigences du système financier traditionnel à la crypto. Aucune RWA n'offre l'autonomie et la liberté qui est commune pour les jetons cryptographiques. Au lieu de cela, les obligations gouvernementales tokenisées sont réservées aux investisseurs vérifiés, généralement des investisseurs qualifiés ou accrédités, et les jetons ne peuvent être transférés qu'aux utilisateurs sur une liste blanche. Ce n'est pas seulement une catastrophe pour des raisons idéalistes, mais ralentira également l'intégration dans les protocoles Defi, sinon gênant complètement.

Avec 6 milliards de dollars, les obligations gouvernementales tokenisées ont franchi une petite étape. Cependant, la somme est plus une baisse de l'océan des marchés pour les obligations, en aucun cas au niveau que les institutions doivent s'inquiéter. Les divisions des actions tokenisées (370 millions de dollars) ou des fonds classiques (447 millions de dollars) sont encore plus faibles.

Plus de capital est dans les matières premières tokenisées, à savoir près de 1,5 milliard de dollars. Cependant, ceux-ci signifient avant tout les jetons d'or de Paxos et de Tether, qui, après tout, sont libres d'agir sur les échanges uniswap et d'autres échanges.