Êtes-vous prêt pour une partie de football de capital-investissement ?

Silver Lake gère actuellement plus de 100 milliards de dollars d’actifs combinés, et la propriété de ces actifs peut s’avérer compliquée. Diamond Baseball Holdings, par exemple, est à l’origine une entreprise détenue par le géant de l’industrie du divertissement Endeavor, soutenu par Silver Lake. Silver Lake prévoit désormais de privatiser Endeavor, cotée en bourse, dans le cadre d’une transaction que certains qualifient de plus importante de l’histoire des médias et du divertissement.

Cette transaction sera particulièrement enrichissante pour les dirigeants concernés.

Le PDG d'Endeavor, Ari Emanuel, recevra un « bonus de transaction de vente d'actifs » de 25 millions de dollars. Le directeur opérationnel d'Endeavor, Mark Shapiro, verra son salaire de base grimper à 7 millions de dollars par an, avec un bonus annuel garanti de 15 millions de dollars, rapporte Deadline.com. Il sera également « éligible à un bonus de transaction de 15 millions de dollars lorsque Endeavor sera privatisée » ainsi qu'à un bonus en espèces maximum de 100 millions de dollars « à la réalisation de certaines ventes d'actifs éligibles ».

Emanuel et Shapiro recevront également chacun un avion privé.

Le secteur du capital-investissement a généré au fil du temps de nombreuses mannes de ce type. Depuis des décennies, les sociétés de capital-investissement rachètent des entreprises, leur facturent des frais énormes et les dépouillent de leurs actifs. Les dirigeants de sociétés de capital-investissement, les poches pleines, vendent ensuite ce qui reste des entreprises qu'ils ont si impitoyablement exploitées et quittent la scène, laissant derrière eux des travailleurs licenciés et des consommateurs mécontents.

Le sport de compétition le plus populaire aux États-Unis, le bowling, a connu une bonne partie de ce modèle classique du capital-investissement. Les investisseurs en capital-investissement ont permis à une entreprise géante, Bowlero, de dominer ce qui était autrefois une entreprise de loisirs contrôlée localement.

Bowlero, qui n'a que 10 ans, gère aujourd'hui plus de 350 centres de bowling dans tout le pays. Les prix dans ces centres ont augmenté, LevierAmos Barshad, directeur de Bowlero, a indiqué que les travaux d'entretien avaient été réduits. Bolero a même mis en place une « tarification dynamique de type Uber ». Quelques heures de bowling dans un Bowlero du nord de la Californie peuvent désormais coûter à une famille plus de 400 dollars. Les toilettes d'un autre Bowlero peuvent « rester plusieurs jours sans être nettoyées ».

Les dirigeants du capital-investissement, quant à eux, font certainement le ménage au moment de la paie. Le PDG du géant du capital-investissement Blackstone, Steve Schwarzman, a empoché l'année dernière 896,7 millions de dollars en dividendes et rémunérations, soit un peu moins que les 1,1 milliard de dollars qu'il a encaissés en 2021.

Des chiffres comme ceux-ci ont attiré l’attention de certains membres du Congrès. En avril dernier, la sénatrice américaine Tammy Baldwin du Wisconsin et 14 de ses collègues du Sénat ont présenté un projet de loi qui doublerait presque le taux d’imposition fédéral sur les revenus des sociétés de capital-investissement. Le succès de ce projet de loi pourrait conduire à un renforcement des contrôles sur le capital-investissement dans d’autres domaines.

Mais ce succès ne sera pas facile à obtenir. Les dirigeants du capital-investissement dépensent plus que jamais en politique. Dans le cycle électoral actuel, note le Center for Media and Democracy, parmi les 50 plus gros contributeurs nationaux aux campagnes politiques figurent 11 géants du capital-investissement.

Ces 11 sociétés ont déjà versé plus de 223 millions de dollars aux candidats au Congrès et à la présidence et aux super PAC qui les soutiennent. Au cours du cycle électoral de 2016, les candidats et les comités politiques n'ont collecté que 92 millions de dollars auprès des 147 sociétés de capital-investissement que le Centre suivait alors.

En attendant, nous n’avons pas besoin de laisser l’avenir de nos sports préférés aux caprices de milliardaires. Il existe un autre modèle de fonctionnement des franchises sportives. En effet, on en trouve un aperçu au sein même de la NFL, avec les Packers de Green Bay, la franchise la plus singulière du sport professionnel américain.

Les Packers sont une société anonyme à but non lucratif depuis 1923. Aucun milliardaire n'est propriétaire des Packers et aucun milliardaire, affirment les 538 967 actionnaires de l'équipe, ne le sera jamais. Les statuts de la franchise « interdisent à quiconque de détenir plus de 200 000 » des 5,2 millions d'actions de la franchise actuellement en circulation.

L'actionnaire moyen, le La Gazette de presse de Green Bay Comme le souligne le communiqué, la société détient moins de 10 actions, et ces actions ne peuvent pas être échangées, mais seulement transférées aux membres de la famille. Les actionnaires ne reçoivent pas de dividendes, mais ils peuvent élire le conseil d'administration de la franchise.

Cela semble plutôt bien, n'est-ce pas ? Pas pour les propriétaires des 31 autres franchises de la NFL. La NFL a maintenant mis en place des règlements qui empêchent toute autre franchise d'opérer selon le modèle de Green Bay. En 1960, raconte le TuteurSelon Katie Thornton, la NFL « a inscrit dans la constitution de la ligue – dans une section connue sous le nom de « Règle de Green Bay » – que les futures équipes doivent être organisées comme des entités à but lucratif. »