Le président de la Réserve fédérale déclare que son rôle dans la lutte contre le changement climatique est “limité”

Celui de la Réserve fédérale Le rôle dans l’urgence climatique est “limité”, a déclaré mardi le président Jerome Powell, à ce qui est en fait un rôle éducatif pour aider les institutions financières à comprendre leur risque à long terme.

L’approche étroite de Powell a été proposée en réponse aux questions des sens. Sherrod Brown, D-Ohio, et Elizabeth Warren, D-Mass., Qui ont poussé la Fed à adopter une posture plus agressive.

“Notre rôle sur le changement climatique est limité, mais il est important”, a déclaré Powell lors de l’audience de confirmation de mardi au Comité sénatorial des banques pour le reconduire à la présidence de la Réserve fédérale. “C’est pour s’assurer que les institutions bancaires que nous réglementons comprennent leurs risques et peuvent les gérer, et c’est aussi pour veiller à la stabilité financière.”

“Eh bien, le monde manque de temps pour faire face à la crise climatique”, a répondu Warren, “et la Fed a un rôle important à jouer ici, et j’espère qu’elle interviendra.”

La nomination de Powell est menacée par les doutes démocrates quant à son intérêt à lutter contre la crise climatique. La réticence passée de Powell sur la pertinence du changement climatique est l’une des principales raisons pour lesquelles Warren et Sens. Sheldon Whitehouse, DR.I., et Jeff Merkley, D-Ore., s’opposent à la reconduction de ce républicain centriste, qui a été nommé au conseil d’administration de la Fed. par le président Barack Obama en 2012 et nommé président par le président Donald Trump en 2018.

Lors de l’audience, le sénateur Pat Toomey de Pennsylvanie, le plus républicain du comité, a encouragé Powell à ignorer le climat. Dans sa déclaration d’ouverture, Toomey a qualifié le réchauffement climatique de “politiquement chargé” et a insisté sur le fait qu’il est “totalement hors de propos” pour le travail de la Fed de maximiser l’emploi et d’assurer des prix stables.

Bien que Powell considère la Fed comme un gardien de la stabilité, les scénarios de stress climatique mesurant la façon dont les banques s’en sortiront face au réchauffement climatique imminent n’entraîneraient pas de mesures réglementaires, a-t-il déclaré.

«Nous envisageons des tests de résistance climatique. Je pense qu’il est très probable que les scénarios de stress climatique, comme nous aimons les appeler, seront un outil clé à l’avenir », a déclaré Powell. « J’insiste sur le fait que ces tests sont très différents des tests de résistance habituels, qui affectent le capital. Les scénarios de stress climatique, à ce stade, consistent vraiment à s’assurer que les grandes institutions financières comprennent les risques qu’elles prennent, y compris les risques qui peuvent être inhérents à leur modèle d’entreprise concernant le changement climatique au fil du temps.

Dans le cadre des tests de résistance qui ont été mis en place après la crise financière de 2008, les banques font face à de réelles conséquences si l’analyse de la Fed montre qu’elles ne sont pas bien placées pour affronter un ralentissement. S’ils ne prennent pas de mesures correctives, ils pourraient être empêchés de verser des dividendes à leurs dirigeants et actionnaires.

Les défenseurs du climat ont appelé à des tests de résistance climatique similaires qui nécessiteraient des plans de remédiation et la suspension de la distribution de capital, mais Powell a pris soin de dire à Brown que la Fed ne le ferait pas. Tout ce à quoi il s’est engagé, c’est que le rapport de la Fed équivaut à “Oh, hé, regardez, la banque X est vraiment foutue dans certains scénarios climatiques, peut-être que vous voulez jeter un œil à ça.”

Dans ses remarques à Warren, qui a présenté un programme climatique agressif pour la Fed lors de sa campagne présidentielle, Powell a indiqué qu’il était plus préoccupé par le “risque de transition” de l’action climatique que par ce que l’on pourrait appeler le “risque d’effondrement civilisationnel” de l’inaction.

“Avec la stabilité financière, le problème est vraiment, quelque chose du changement climatique peut-il atteindre un niveau qui menacerait la stabilité de l’ensemble du système financier?” dit Powell. “Cela ressemble plus à quelque chose de la nature du risque de transition, où un changement inattendu de politique gouvernementale se produit, ce qui pourrait potentiellement créer des perturbations.”

Ces «risques de transition» ont été définis par Lael Brainard, le gouverneur de la Fed nommé par Biden à la vice-présidence, dans un discours de 2019 sur le climat comme «les risques associés à la transition vers un cadre politique qui réduit les émissions». Donc : des milliards d’investissements dans la fracturation hydraulique, les sables bitumineux et les mines de charbon s’effondrent si les États-Unis prenaient réellement au sérieux le budget mondial du carbone.

Tout au long des années Trump, Brainard, le seul démocrate du conseil d’administration, était un leader d’opinion sur la question du climat en tant que risque pour le système financier et apparemment le seul éminent responsable de la Fed qui était prêt à discuter de son rôle dans le changement climatique. Lors de son audition de nomination jeudi devant le même comité, Brainard a été harcelée par Toomey selon laquelle “il n’y a aucune raison de croire que le réchauffement climatique pose un risque systémique pour le système financier”, apparemment parce qu’il ne regarde jamais par la fenêtre.

Il est important de noter que les «risques de transition» liés au climat peuvent toujours constituer une menace importante pour l’économie et le système financier, même en l’absence d’action climatique. L’industrie des combustibles fossiles a été en difficulté pendant des années avant la récession de Covid-19, et la pandémie a considérablement accéléré cette détresse, provoquant une vague de faillites, d’insolvabilités et de pertes d’emplois et offrant un aperçu des perturbations à venir.

Certains démocrates ont appelé à une Fed beaucoup plus agressive sur le climat que Powell ou même Brainard ne l’accepteraient. Merkley et le sénateur Ed Markey, D-Mass., ont présenté une législation qui obligerait la Fed à obliger les banques à cesser de financer des projets de combustibles fossiles. Pendant ce temps, les républicains continuent d’exiger que la Fed ouvre le robinet pour plus de financement fossile, alors même que les catastrophes de la pollution climatique se déchaînent.

Une version de ce commentaire a été initialement publiée dans le bulletin Hill Heat.