Le prix du Bitcoin chute – mais pourquoi ? – BitcoinBlog.de – le blog pour Bitcoin et autres monnaies virtuelles

Bitcoin ne s'est pas effondré aussi violemment depuis longtemps : moins 17 pour cent. L’Ethereum et d’autres pièces coulent encore plus bas, que s’est-il passé ? Quelles en sont les raisons – et qu’est-ce que cela nous apprend sur Bitcoin et le monde ?

Les bougies rouges comme celles-ci sont comme la douleur : on se souvient froidement d’elles, de ce qu’elles ressemblaient, mais pas de ce qu’elles ressentaient. C'est pourquoi, à chaque fois, vous avez l'impression d'en faire l'expérience pour la première fois.

Nous y sommes donc : le Bitcoin a déjà chuté douloureusement la semaine dernière, passant d'un peu moins de 65 000 à un bon 56 000 euros. Mais tout cela n'était qu'un avant-goût du véritable krach survenu cette nuit-là, qui a réduit le prix de 10 000 euros supplémentaires, à un peu moins de 46 000 euros.

Moins 17 pour cent en une journée, moins 27 pour cent en une semaine. Il est rare de voir un tel crash.

Ethereum a été encore plus touché. La crypto-monnaie a chuté de 23 % en une journée, passant de près de 2 700 à un peu plus de 2 000 euros. Au cours d'une semaine, la perte s'élève à environ 33 pour cent. Cela ressemble presque à d’autres pièces de premier plan, telles que Solana ou Cardano.

La capitalisation boursière totale de toutes les crypto-monnaies est passée de 2,5 à 1,8 billion de dollars en une semaine ; Ce sont 700 milliards de dollars gaspillés en sept jours. Après tout, il y a deux pièces qui échappent largement à l’attraction vers le bas.

Monero (XMR) a également chuté de manière significative – mais bien moins que Bitcoin. Cela se reflète dans la hausse du prix du XMR en BTC. Le Privacycoin a apparemment trouvé une niche qui le rend plus résistant aux chocs spéculatifs.

C'est pareil avec Tron. La pièce chute également, mais augmente considérablement par rapport au Bitcoin. Tron, en tant que blockchain du stablecoin Tether, a également trouvé une application qui la rend moins exposée aux tempêtes des marchés spéculatifs.

Dans l’ensemble, la situation n’est pas très encourageante. Mais cela ne peut pas être modifié. Nous ne pouvons que chercher les raisons pour lesquelles elle est comme ça.

Contrairement aux crashs précédents, comme cela a déjà été dit, il n’y a pas UNE cause claire, mais plutôt un bouquet coloré de raisons. Peut-être que tout le monde est impliqué et que la tempête parfaite s’est formée.

1. La danse éternelle des taureaux et des ours

Vous pouvez considérer un marché comme un bras de fer entre les haussiers optimistes et les baissiers pessimistes. Les courbes qui forment les prix sont à la fois la cause et l’effet de ce jeu.

Dans le cadre de la hausse des dernières semaines, le prix a atteint pour la quatrième fois le seuil de 69 000 $. Cela semble être une forte résistance. Peut-être que les gros détenteurs attendent de vendre ici, peut-être s'agit-il d'une sorte de « point de Schelling » ou de « point focal » sur lequel les baissiers se sont discrètement mis d'accord pour lancer la vente.

Quelle que soit la raison, lorsque le prix forme un sommet double, triple ou quadro, cela est considéré comme un signal résolument baissier, le début d'un puissant renversement de tendance. Surtout quand, comme dans ce cas, le sommet était un peu plus bas que les précédents. Lorsque le prix a franchi le plus bas d'environ 55 000 $ hier soir – en fait un creux de ce cycle auquel les haussiers résistent vigoureusement – le prix a chuté un instant.

Le prix du Bitcoin dépend du jeu éternel des taureaux et des ours. Certains veulent le pousser vers le haut, d’autres veulent le faire baisser. Le graphique qui en ressort représente la psychologie des marchés – mais il les influence également. Lorsqu’une formation est connue pour être baissière, elle devient une prophétie auto-réalisatrice.

Avec l'effondrement à 45 000 euros, les baissiers ont clairement gagné une manche. Mais la bonne nouvelle est que les taureaux se préparent déjà à passer au tour suivant.

2. Le gouvernement américain vend, les Goxcoins arrivent sur le marché

Lors de Bitcoin2024 à Nashville, Donald Trump a en fait annoncé ce que les rumeurs avaient répandu auparavant, à savoir la constitution d'une « réserve stratégique » en Bitcoin en tant que prochain président. Mais l’apparence n’a fait qu’augmenter légèrement le prix.

Il y a plusieurs raisons pour lesquelles l’effet a été si décevant. Ce qui est plus important, cependant, c'est que l'une des récompenses les plus élevées imaginables, une nouvelle qui, dans des circonstances normales, devrait envoyer le prix sur la lune, s'est effondrée ici sans presque aucun effet. Si l’extraordinairement haussier ne suffit pas, l’extraordinairement baissier l’est.

De plus, le gouvernement américain est peut-être sur le point de vendre un lot de Bitcoins. L'analyste public de la blockchain Arkham Intelligence montre qu'un portefeuille gouvernemental contenant des pièces confisquées semble avoir transféré 10 000 BTC à la vente. Cela représenterait environ 450 millions d'euros.

Il est difficile de dire si les États-Unis vendent réellement des Bitcoins et si cela fait réellement bouger le marché. Mais l’hypothèse selon laquelle tel est le cas pourrait suffire si le marché est déjà pessimiste. Il pourrait être le moment qui a permis aux Bears de franchir le fond précédent.

De plus, les pièces Mt.Gox – un total pouvant atteindre 141 000 BTC – ont été payées en juillet. Une partie au maximum est susceptible d'être vendue. Mais il serait naïf de supposer que la sortie d’une telle somme n’aura aucun effet.

3. Le Carry Trade

La troisième explication va au-delà du Bitcoin. Parce que les marchés financiers sont en feu partout dans le monde. Le lundi noir 2024 a provoqué l’un des krachs les plus violents de ces dernières décennies.

Les marchés européens perdent environ 3 pour cent, le Nasdaq américain près de 5 pour cent. En Asie, la bourse de Taiwan s'effondre de 8 pour cent et le Nikkei japonais connaît sa pire journée depuis le lundi noir de 1987, avec une baisse de 13 pour cent.

Quelque chose se passe dans la finance mondiale. Le taux d’intérêt directeur utilisé par les banques centrales pour réguler la masse monétaire est généralement cité comme cause. La semaine dernière, nous avons reçu des nouvelles des États-Unis et du Japon, qui forment ensemble un mélange explosif.

Initialement, la banque centrale américaine, la Réserve fédérale (Fed), n'a pas abaissé son taux directeur après une réunion, mais l'a plutôt laissé dans une fourchette de 5,25 à 5,5 pour cent. Avec cette politique de taux d’intérêt élevés, la Fed freine depuis environ 2,5 ans l’inflation du dollar en rendant plus coûteuse la création monétaire par le biais de prêts.

Le maintien d’un taux d’intérêt directeur élevé fait craindre que l’économie américaine ne sombre dans une récession. En conséquence, les marchés s’attendent à ce que la Fed réduise ses taux d’intérêt en septembre, comme le suggère son président Jerome Powell. Cela signifierait que la Fed reviendrait à une politique monétaire expansionniste après 2,5 ans.

En soi, une telle baisse des taux serait haussière. L’argent devient moins cher et les obligations d’État moins attrayantes, c’est pourquoi la liquidité croissante afflue de plus en plus vers les actions et les crypto-monnaies. Mais cette fois, c'est apparemment différent. La raison en est probablement située au Japon.

La Banque du Japon se comporte exactement à l’opposé. La semaine dernière, elle a étonnamment relevé le taux d'intérêt directeur de 0,1 à 0,25 pour cent et a laissé entrevoir la perspective de nouvelles hausses. Cela réduit l’écart de taux d’intérêt entre les États-Unis et le Japon.

Cet écart de taux d’intérêt a apparemment inondé les marchés financiers mondiaux de liquidités via le « carry trade ». Grâce au faible taux d'intérêt directeur du Japon, les traders ont pu emprunter des yens presque gratuitement, qu'ils ont ensuite utilisés pour acheter des produits financiers étrangers, tels que des actions technologiques, des crypto-monnaies ou des obligations d'État américaines. Un échange simple et largement sans risque.

Ce « carry trade » injecte apparemment des liquidités sur les marchés financiers mondiaux depuis des décennies. Cela a longtemps fonctionné, mais cette année, le yen s'est fortement déprécié. Les ménages japonais paient le prix du carry trade, tandis que la baisse du yen a rendu le trade encore plus rentable.

La Banque du Japon a finalement dû prendre des contre-mesures. Cela augmente les taux d’intérêt, rendant le carry trade moins lucratif. De plus, le yen s'est fortement apprécié, rendant la dette des carry traders plus chère. Pour les servir, ils doivent vendre d’autres positions, comme des Bitcoins ou des actions Nvidia. Cela conduit à un effet en cascade et auto-renforcé.

La véritable ampleur du carry trade n’est révélée qu’en cas d’échec. Il est possible que le pire soit déjà passé avec le krach, mais il est possible qu’il ne commence que lorsque le facteur dur qui a fait monter les prix mondiaux non seulement pendant des années, mais aussi pendant des décennies, échouera. Le marché est encore en train de le comprendre.

À tout cela s’ajoutent les tensions mondiales, les craintes croissantes d’une troisième guerre mondiale, l’escalade annoncée par l’Iran, les conditions de guerre civile en Grande-Bretagne, l’essoufflement de l’IA, l’effondrement des ventes dans le secteur des semi-conducteurs. industrie… le terrain devient de plus en plus confus et confus, ce qui pousse les capitaux, du moins à court terme, de positions risquées vers des positions considérées comme sûres.

Tout cela pourrait être bon pour Bitcoin en principe et à moyen terme. À court terme, cependant, la crypto-monnaie est en train d’abandonner.