Quelles conséquences la réduction de moitié a-t-elle sur le prix du Bitcoin ? – BitcoinBlog.de – le blog pour Bitcoin et autres monnaies virtuelles

La question qui intéresse le plus beaucoup de gens concernant la réduction de moitié est le prix. Qu’arrivera-t-il au prix du Bitcoin si la création de nouveaux Bitcoins diminue de moitié ? Nous ne pouvons pas regarder vers l’avenir, mais nous disposons de suffisamment d’éléments pour reconnaître les modèles du passé.

Clair. Vous ne pouvez pas lire l’avenir à partir du passé. Si tel était le cas, nous vivrions tous une vie riche et sûre, mais aussi quelque peu ennuyeuse.

Néanmoins, cela vaut la peine de regarder le passé. Si vous y trouvez des modèles stables, il y a une chance qu’ils perdurent à l’avenir, ne serait-ce que parce que les gens y croient. Par conséquent, dans cette partie de notre focus sur la réduction de moitié, nous examinerons comment le prix du Bitcoin a réagi aux réductions de moitié passées.

La réduction de moitié réduit de moitié la production de nouveaux Bitcoins. Dans le cas des matières premières, on pourrait probablement appeler cela un quota de production, à l’instar de la réduction de la production pétrolière de l’OPEP dans les années 1970. En signe de protestation contre la guerre du Kippour, les pays de l'OPEP ont réduit leur production de pétrole d'environ cinq pour cent. Le résultat a été le choc des prix du pétrole, au cours duquel le prix du pétrole est passé d’environ trois à douze dollars le baril.

Si une réduction de cinq pour cent du pétrole quadruple le prix, que fera une réduction de cinquante pour cent du Bitcoin ?

Les trois moitiés précédentes et une future

Beaucoup, comme nous le verrons. Ci-dessous, nous analyserons les prix du Bitcoin entourant les réductions de moitié précédentes. Celles-ci ont eu lieu aux dates suivantes :

• Bloc 210.000 : 28. novembre 2012
• Bloc 420 000 : 9 juillet 2016
• Bloc 630.000 : 11. mai 2020
• Bloc 840 000 : attendu le 19 avril 2024

Certains remarqueront que le halving n'a pas lieu exactement tous les quatre ans, comme prévu initialement, mais toujours un peu plus tôt. En effet, le hashrate augmente, mais la difficulté de minage ne s'ajuste que tous les blocs de 2016, ce qui devrait durer environ deux semaines. D’ici là, les mineurs produisent des Bitcoins un peu plus vite que prévu, qui s’accumuleront jusqu’au prochain halving.

Après cette note, nous commençons. Nous examinons les moitiés précédentes avec de nombreux graphiques.

Un modèle ne pourrait pas être beaucoup plus clair

Notre premier graphique est la première ère de récompense. Une ère de récompense signifie une période de temps pendant laquelle une certaine quantité de Bitcoins est créée par bloc.

La première période de récompense a duré du 9 janvier 2009 – lorsque Bitcoin a été mis en ligne – jusqu'au 28 novembre 2012, lorsque la récompense par bloc est passée de 50 à 25 Bitcoins. Cette phase est presque préhistorique car la véritable découverte des prix n’est devenue possible qu’à partir du début de 2011 avec la fondation du Mont Gox.

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Néanmoins, la première ère de récompense a tout ce qui appartient à une ère Bitcoin : elle a sa bulle – c'était en juin 2011, le prix avait été multiplié par trente – et son marché baissier – le prix a perdu environ 80 pour cent depuis le sommet de l'année. la bulle hors. Cependant, à la fin de l’ère des récompenses, le prix s’était stabilisé à un niveau élevé de 10 $, nettement plus élevé qu’au début.

Le cours n'est pas très différent dans la deuxième ère de récompense. Elle s'est terminée le 9 juillet 2016. Le prix a formé une petite bulle autour de 260 dollars, qui a été rapidement suivie par une deuxième bulle réelle, qui a fait passer le prix d'environ 100 dollars à plus de 1 000 dollars. Bitcoin est ensuite entré dans le marché baissier, au cours duquel il a perdu environ 80 % par rapport au sommet. À la fin de l’ère des récompenses, le Bitcoin s’était stabilisé autour de 500 $, soit une multiplication par cinquante depuis le début de l’ère.

Vous n'en croirez pas ce que nous voyons dans la troisième ère de récompense, qui a commencé avec la réduction de moitié le 9 juillet 2016 :

Exactement! Le prix forme une bulle – la valeur est multipliée par sept en quelques mois – suivie d'un marché baissier au cours duquel le prix s'effondre d'environ 70 pour cent. À la fin de la troisième ère de récompense, Bitcoin s'est stabilisé à un bon niveau de 8 000 $, ce qui signifie que sa valeur a été multipliée par près de vingt depuis le début de l'ère.

Enfin, nous examinerons la quatrième ère de récompenses, qui a débuté le 11 mai 2020 et se terminera le 19 avril.

Elle se démarque un peu. Mais seulement un peu. Il a aussi sa bulle – il forme un joli double pic autour de 65 000 dollars, ce qui signifie que le prix a augmenté au moins 6 fois – puis chute massivement de plus des deux tiers, se stabilise – et bondit avant même la fin de l'ère Fin, à un nouveau record absolu !

La quatrième ère de récompense correspond en grande partie au modèle des précédentes, à la seule belle exception qu'elle est la seule à dépasser son propre record absolu.

Des réductions de moitié aux nouveaux sommets historiques

Avant d'évaluer les résultats qui se dessinent déjà clairement, examinons quelques graphiques supplémentaires dans lesquels les moitiés ne forment pas le début et la fin, mais plutôt le milieu marqué en orange.

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Ce graphique montre le prix six mois avant et six mois après la première réduction de moitié. Les mois autour du halving sont relativement ennuyeux, il ne se passe pas grand-chose pendant ceux-ci. Le prix oscille autour d'une dizaine de dollars. Même dans cette première phase du Bitcoin, le marché avait apparemment prévu une réduction de moitié.

Cependant, après environ trois mois, le prix commence à augmenter de plus en plus agressivement, atteignant un sommet de 260 $ moins de six mois après la réduction de moitié. La bulle s’effondre alors, mais le prix remonte rapidement.

Cependant, si nous effectuons un zoom arrière un peu plus loin et regardons les douze mois avant et après la réduction de moitié, le pic de 260 $ s'estompe. Après quelques mois de stagnation, le prix s’est envolé en novembre 2013. Il a culminé à 1 250 $ relativement exactement 12 mois après la première réduction de moitié.

Les six mois précédant et suivant la seconde moitié sont quelque peu différents. Cette fois, la réduction de moitié elle-même ressort un peu plus clairement. Le prix a légèrement bondi auparavant, ignorant largement la réduction de moitié, mais a ensuite poursuivi son marché baissier. Cependant, après six mois, il s’est redressé avec une tendance stable à la hausse.

Cette tendance se poursuivra avec vigueur dans les mois à venir. Un an après le second halving, en juillet 2017, le prix a depuis longtemps atteint un nouveau plus haut historique – mais il est encore loin du plus haut historique de cette phase de marché. Il faudra encore six mois pour que le marché haussier de cette ère de récompense atteigne son apogée.

La troisième réduction de moitié en mai 2020 est également un non-événement : le prix s'est redressé après le « choc Corona », connaît une légère hausse et franchit la réduction de moitié comme si de rien n'était. Quelques mois plus tard, cependant, il a entamé une forte augmentation qui l'a rapproché du précédent sommet historique de 16 000 $ six mois après la réduction de moitié.

Comme vous le savez, ce n'était que le début. Un an après la troisième réduction de moitié, en mai 2021, Bitcoin a depuis longtemps atteint un nouveau sommet historique de 65 000 $.

Ça a l'air bien – mais vous serez déçu

Alors que savons-nous jusqu’à présent ? Il existe certains modèles fixes qui ont fonctionné lors des réductions de moitié et des époques de récompense précédentes :

• La réduction de moitié en elle-même est un non-événement. Il a longtemps été intégré dans les prix, parfois à tel point que le prix baisse plutôt que monte. Si vous attendez que quelque chose de grand se produise le 19 avril, vous serez probablement déçu.
• À long terme, cependant, le prix a fortement augmenté à chaque période de récompense. En tant que « facteur déterminant », la création limitée de nouveaux Bitcoins fait grimper le prix de manière aussi persistante qu’une baisse des taux d’intérêt fait grimper les cours des actions. Au plus tard six mois après la réduction de moitié, Bitcoin est de retour sur le marché haussier et, 10 à 15 mois plus tard, il atteint un nouveau sommet historique. Une exception est la quatrième ère de récompense, qui se termine maintenant, et qui a atteint son propre sommet historique peu avant sa fin.
• Le prix n’augmente pas seulement de manière linéaire, mais plutôt de manière exponentielle : il se multiplie – mais pas avec la même intensité. Au lieu de cela, l’effet semble s’atténuer avec le temps. Nous y reviendrons plus en détail prochainement.

Je montre grossièrement les différences entre les échelles dans un tableau. Il indique le prix en dollars le jour de la réduction de moitié, le prix maximum de l'ère de récompense suivante et le nombre de jours entre la réduction de moitié et celle-ci.

De la première moitié au pic local, le prix a été multiplié par cent. De la deuxième moitié au pic local de 27 fois, de la troisième moitié au pic suivant de sept fois. L’augmentation exponentielle se stabilise. Si la logique continue, Bitcoin n’augmenterait que deux fois environ au cours du cycle suivant, pour atteindre environ 150 000 $. Je sais que tu attends plus.

Regardons donc les sommets : à 1 200 $, le sommet de la deuxième ère de récompense a dépassé de 34 fois celui de la première. Le pic de 18 000 $ de la troisième ère était 15 fois plus élevé, et celui de la quatrième ère n'était que 3,6 fois plus élevé malgré l'impressionnant 65 000 $. C'est pourquoi beaucoup considèrent la quatrième ère comme un peu décevante. Cependant, si cette tendance se poursuit, un sommet de 150 000 $ serait encore assez optimiste.

Bien entendu, les modèles ne doivent pas nécessairement se répéter. Il n’y a aucune garantie, et personne de bonne volonté avec vous ne vous promettrait que les choses se passeront comme elles l’ont fait. Les choses peuvent aller mieux ou pire. Mais si Bitcoin n’abandonne pas ses modèles précédents, il y a de fortes chances que le prix augmente à nouveau de manière significative cette fois-ci – mais pas autant que beaucoup l’espèrent.