Comment Emefiele, le puissant chef de la banque centrale du Nigeria a perdu son siège | Nouvelles des affaires et de l’économie

Lagos, Nigéria – Vendredi dernier, le nouveau président nigérian, Bola Tinubu, a suspendu le gouverneur de la banque centrale du pays, Godwin Emefiele. Samedi, la police secrète du Nigeria a confirmé que l’ancien grand banquier avait été arrêté et qu’il était en garde à vue pour interrogatoire.

Les accusations n’ont pas été rendues publiques, mais un communiqué de presse du gouvernement a cité “une enquête en cours sur son bureau et des réformes prévues dans le secteur financier de l’économie” comme raisons de la suspension.

Cela couronne la chute de l’un des hommes les plus puissants du gouvernement nigérian.

Nommé en 2014 par le président de l’époque, Goodluck Johnathan, à la tête de la banque centrale de la plus grande économie d’Afrique, Emefiele est devenu le deuxième plus ancien gouverneur de la banque après le renouvellement de son mandat par l’ancien président Muhammadu Buhari.

L’administration de Buhari entre 2015 et 2023 a conduit le Nigeria à deux récessions. L’inflation a atteint un niveau record en 18 ans de 22,22% et le profil de la dette du pays a grimpé à plus de 150 milliards de dollars, également un record et plus de trois fois la dette laissée par le gouvernement précédent, selon le Bureau de gestion de la dette.

Emefiele a servi sous Buhari pendant huit ans, supervisant le plus grand ralentissement économique du Nigeria.

« Il n’avait aucune vision de la politique monétaire du pays. Il s’était hissé au sommet de sa carrière en tant que oui pour ceux qui l’avaient mis en place », a déclaré Cheta Nwanze, associé principal chez SBM Intelligence, un cabinet de conseil géopolitique, à Al Jazeera.

“Empereur Meffy”

Par convention, les gouverneurs des banques centrales opèrent dans l’ombre, se tenant à distance de la politique. Mais les analystes disent qu’Emefiele a joué un rôle démesuré à la fois dans la politique et dans l’économie en tant que gouverneur de la banque faîtière.

“La phrase que j’utiliserai pour caractériser le CBN [Central Bank of Nigeria] dans cette période est tout-puissant », a déclaré Michael Famoroti, responsable du renseignement au cabinet d’études commerciales et économiques Stears et ancien économiste en chef chez Vetiva Capital. “Pour la première fois dans l’histoire économique du Nigeria, nous avons une banque centrale qui était essentiellement la forme d’autorité économique la plus puissante du pays… [power] est normalement entre le ministère des Finances, le bureau du budget ou le conseil économique présidentiel.

Mais la fortune économique du Nigeria placerait le pays dans un précipice, et le statut d’Emefiele deviendrait stratosphérique.

En 2015, alors que les réserves de change ont été touchées, la CBN a placé 41 articles, dont des produits de base comme le riz, le ciment et les vêtements, sous restriction de change. L’idée n’était pas seulement d’encourager la production locale de ces produits, mais aussi d’empêcher les importateurs de ces produits d’accéder aux dollars américains de plus en plus rares sur le marché officiel.

Mais cette décision s’est retournée contre elle en précipitant un marché noir pour le dollar américain et des taux de change multiples, ce qui, selon les analystes, a détruit le naira et poussé les Nigérians ordinaires à acheter le billet vert à des taux plus élevés pendant que les vendeurs profitaient de l’arbitrage.

« C’était un point critique. Il y avait tellement de pression sur le système et [the black market] a commencé à fonctionner comme un marché distinct avec une vie propre », a déclaré Wilson Erumebor, économiste principal au Nigeria Economic Summit Group.

Pour arrêter la chute du naira, Emefiele a pris plusieurs mesures peu orthodoxes. Il a ordonné l’abattage des arbres où les vendeurs du marché noir travaillaient dans la capitale ; interdit le trading de crypto-monnaie, une initiative alternative en plein essor populaire parmi les jeunes pour protéger leur argent contre la hausse de l’inflation ; et interdit un site Web qui indiquait la valeur du dollar sur le marché noir, parmi plusieurs autres mesures.

Les circulaires hebdomadaires de CBN au fil des ans sont devenues importantes parmi les Nigérians alors que de plus en plus d’articles étaient interdits ou que des restrictions plus strictes étaient imposées sur les transactions financières, ce qui a valu au gouverneur le surnom d’« empereur Meffy », une corruption de son nom.

« Les gens n’étaient pas sûrs de l’orientation politique en matière de taux de change. Quelle est la prochaine politique qui sortira demain ? Qu’est-ce qui sera interdit demain ? Toutes ces incohérences ont semé la panique sur le marché et les gens ont commencé à se diriger vers le marché non officiel », a déclaré Erumebor.

L’inflation a continué d’augmenter d’année en année et avec la perte de valeur du naira, les statistiques montrent que les Nigérians se sont appauvris. Selon un rapport de 2022 du Bureau national des statistiques, quelque 133 millions des 220 millions d’habitants du pays vivent désormais dans une pauvreté multidimensionnelle – où ils ne sont pas seulement pauvres sur le plan monétaire, mais ont également moins accès à l’éducation et aux services d’infrastructure de base.

Des facteurs externes tels que la pandémie de COVID-19 et la guerre en Ukraine ont sans aucun doute eu un impact sur l’économie et contribué à l’inflation, mais les experts affirment que l’orientation des politiques monétaires de la banque centrale a également entraîné une hausse de l’inflation à partir d’augmentations à un chiffre (entre 6 % et 9 % en 2014) à des augmentations permanentes à deux chiffres de 22 % et plus jusqu’à présent cette année.

“Destruction de l’indépendance de la banque centrale”

La CBN d’Efiele a prêté au gouvernement 22,7 billions de nairas (49 milliards de dollars) en vertu de la clause d’avances sur les voies et moyens qui ne peut être activée que si le gouvernement a un déficit temporaire de revenus. Cette décision a conduit les médias locaux à qualifier la banque faîtière de «presse à imprimer» pour le gouvernement.

De plus, la loi CBN n’autorisait qu’un prêt de cinq pour cent des revenus de l’année précédente du gouvernement, mais la banque dépassait illégalement la référence chaque année, parfois jusqu’à 30 pour cent. Cela a contribué à l’inflation, disent les experts.

À la fin du mandat du président Buhari, le parlement du pays a modifié la loi pour autoriser le prêt au gouvernement à atteindre 15 % et a converti le prêt en une obligation de 40 ans.

“Lorsque nous avons réduit les choses au niveau de base, la banque centrale a financé le gouvernement au cours des deux dernières années au point que sans ce financement de la banque centrale, le gouvernement n’aurait pas été en mesure de faire face à ses dettes”, a déclaré Stears’s Famoroti. .

Mais la réputation d’Efiele irait au-delà de ses politiques monétaires. Alors que l’économie nigériane a atteint de nouveaux creux au cours des six dernières années, il est devenu difficile de séparer Emefiele de la politique à mesure qu’il devenait plus important.

Lorsque des milliers de jeunes sont descendus dans la rue pour protester contre la brutalité policière en octobre 2020, la banque centrale a ordonné le gel des comptes bancaires de certains dirigeants de la contestation sans ordonnance du tribunal.

Mais l’arc de l’ambition d’Efiele conduirait à une tentative écrasée et sans précédent pour la présidence en mai 2022 en violation de la constitution du pays, qui stipule qu’un gouverneur de banque centrale, pour protéger l’indépendance de la banque centrale, ne peut pas participer à la politique partisane.

“Je pense que le véritable désastre d’Emefiele n’était pas nécessairement dans la politique monétaire, mais dans la destruction de l’indépendance de la banque centrale”, a déclaré Nwanze de SBM Intelligence. “Dans un avenir prévisible, le bureau sera un outil politique et c’est vraiment l’héritage d’Emefiele.”

Sa plus grande perte s’est avérée être une refonte de la monnaie largement critiquée.

Plus tôt cette année, le gouverneur a modifié la conception des coupures les plus élevées lors de la préparation des élections générales, invalidant l’ancienne monnaie dans un délai de six semaines. Les raisons officielles étaient de ramener les liquidités excédentaires dans le système bancaire et d’instituer un système sans numéraire conformément à l’introduction de l’infortuné eNaira, sa monnaie numérique, en 2021.

« L’argument n’était pas vraiment clair. La plainte était que trop était en dehors du système bancaire. Mais pourquoi devrions-nous être si inquiets que nous ayons de l’argent en dehors du système bancaire alors que l’argent en circulation contre le PIB [gross domestic product] semble être le plus bas par rapport à d’autres pays qui ont fait tant de progrès avec les politiques sans numéraire ? » demanda Erumebor.

À l’approche des élections, la refonte de la monnaie a été jugée politique. Les responsables gouvernementaux ont déclaré que cette décision annulerait les stocks d’argent que l’on croyait être sous la garde des politiciens pour être utilisés pour influencer les électeurs.

Le plan s’est retourné contre lui et a conduit à un marché noir de naira. La politique a ensuite été suspendue, mais pas avant d’avoir provoqué des crises au sein du système bancaire. Selon un rapport de la SBM, la politique sans espèces a eu un impact généralisé, car les particuliers et les entreprises ne pouvaient pas accéder aux espèces, en plus de plusieurs pannes d’Internet.

Les prix des biens et services ont grimpé en flèche dans les centres urbains entre décembre 2022, lorsque la politique est entrée en vigueur, et le moment des élections nationales de mars 2023. Les conséquences ont été particulièrement graves dans les zones rurales, où les personnes n’ayant pas accès aux banques ne pouvaient pas acheter des articles de base. .

Avec Emefiele suspendu et un gouverneur par intérim nommé à sa place, on espère que la banque faîtière tracera une nouvelle voie.

“Je m’attendrais à ce qu’à l’avenir dans cette nouvelle administration, nous voyions les choses revenir un peu à la normale”, a déclaré Famoroti. “Je ne m’attends pas à une réversion complète, mais je serais surpris [if] celui qui vient après [Emefiele] exercera le même genre de pouvoir et d’influence sur l’économie qu’il l’a fait au cours des quatre à six dernières années parce que c’était une aberration.