Un clone asiatique du FMI ne résoudra pas les inégalités mondiales

L’annonce d’Anwar est arrivée à un moment inopportun pour le FMI. À la suite de la pandémie, le FMI s’est lancé dans une frénésie de prêts alors que les gouvernements à court de liquidités du monde en développement luttaient contre les pressions pour contenir les retombées du virus et satisfaire les investisseurs. Selon le dernier rapport, le fonds est assis sur environ 260 milliards de dollars d’engagements totaux.

Pourtant, la plupart de ces prêts étaient assortis de conditions. Le FMI a toujours poussé les pays vulnérables à ouvrir les marchés, à libéraliser les taux de change, à privatiser les entreprises publiques et à réduire les dépenses publiques vitales. Ces mesures (selon les propres recherches du FMI) ne font qu’aggraver la pauvreté et les inégalités, mais sont efficaces pour protéger les investisseurs privés qui ont de l’argent en jeu et doivent être remboursés.

Les espoirs que le fonds assouplirait son approche après une urgence mondiale ont été immédiatement anéantis. Oxfam, un organisme caritatif et de défense des intérêts, a calculé qu’au cours du virus (de 2020 à 2022), 87 % des prêts étaient accompagnés de nouvelles demandes d’austérité.

En mai de cette année, le Ghana a débloqué une facilité de crédit de 3 milliards de dollars en échange d’une “consolidation budgétaire importante et anticipée” – le FMI parle d’une austérité massive. En décembre, l’Égypte a également obtenu un programme de 3 milliards de dollars, mais le FMI a poussé plus fort le pays à vendre des participations dans plusieurs entreprises publiques et à passer à un taux de change flexible. À la fin du mois dernier, le Pakistan a libéralisé les marchés, augmenté les impôts et réduit les subventions énergétiques dans le but de débloquer 3 milliards de dollars supplémentaires dans le cadre d’un accord de réserve.

Cumulativement, les programmes n’ont guère fait plus que renflouer en permanence les créanciers privés aux dépens des habitants qui doivent payer la facture. “Le FMI est devenu une institution qui prolonge et allonge l’étendue des crises plutôt que de les traiter en amont”, a déclaré Tim Jones, responsable des politiques de l’association caritative Debt Justice. Les porte-parole du FMI n’ont pas répondu aux demandes de commentaires.

Au cours de l’année écoulée, des protestations massives contre le FMI et ses politiques d’austérité ont éclaté dans le monde entier, de l’Argentine au Sri Lanka et partout entre les deux. Cela laisse les militants et les gouvernements chercher des alternatives, ou du moins quelque chose qui peut secouer le cycle persistant de renflouements et de crises sans fin.

Le fonds asiatique n’est pas la première tentative d’alternative au FMI. Les prêteurs régionaux abondent (il existe déjà un Fonds monétaire arabe), mais ont tendance à travailler en étroite collaboration avec le système dominé par le FMI. Les prêteurs qui étaient censés présenter une véritable alternative ont aussi drastiquement revu à la baisse leurs ambitions. La New Development Bank, soutenue par les pays « BRICS » (Brésil, Russie, Inde, Chine et Afrique du Sud), a été lancée en grande pompe en 2015, mais a fini par financer une série de projets d’infrastructure et pas grand-chose d’autre.

“Si vous regardez la nouvelle banque de développement, elle ne s’écarte pas du modèle utilisé par les pays du Nord, et il existe des liens étroits avec le FMI”, a déclaré Luiz Vieira, coordinateur du projet Bretton Woods, un groupe de plaidoyer et de recherche. à Londres.

Ensuite, il y a la Chine elle-même, qui prête à travers le monde en développement par le biais d’un réseau de banques d’État. Ce type de prêt est normalement également destiné à des projets, mais il s’est produit à une telle échelle que la Chine est devenue un acteur majeur dans les négociations sur la dette – et une pierre d’achoppement fréquente pour le FMI dans des endroits comme le Ghana et la Zambie.

La première proposition de l’AMF en 1997 a échoué face à une forte opposition des États-Unis. Avec la Chine à bord depuis le début, cependant, la proposition peut maintenant avoir une réelle chance.

Le terrain de la Malaisie est léger sur les détails. Anwar a seulement déclaré qu’un AMF pourrait mieux répondre aux besoins de la région car il échappe au contrôle des puissances étrangères, mais n’a jusqu’à présent donné aucune indication concrète sur ce à quoi ressemblerait la structure ou les prêts d’un tel fonds.

“Nous ne pouvons pas laisser l’infrastructure internationale être décidée par des étrangers”, a déclaré Anwar lors d’un discours en Thaïlande. Un porte-parole du gouvernement malaisien n’a pas répondu à une demande de commentaire.

Sans plus de détails, les perspectives de remettre en cause la domination américaine et européenne sur l’architecture financière mondiale, de saper la puissance du dollar ou de favoriser l’intégration régionale sont incertaines. La région dispose déjà d’un mécanisme d’assistance financière mutuelle dans le cadre de l’Initiative de Chiang Mai, qui compte parmi ses membres la Chine, le Japon et la Corée du Sud et comprend des poids lourds régionaux comme l’Indonésie, Singapour et la Malaisie.

Les pays de l’AMF risquent également d’échanger un déséquilibre de pouvoir contre un autre. Si le nouveau fonds imite le modèle d’actionnariat du FMI – qui donne plus de pouvoir de vote aux pays qui peuvent promettre plus d’argent – l’inclusion de pays comme la Chine, le Japon et la Corée du Sud pourrait finir par reproduire le problème central du FMI.

“Il y a un Nord parmi les pays du Sud, il y aura des asymétries politiques”, a déclaré Buenaventura. jacobin. “S’il va avoir les mêmes déficits démocratiques que le FMI, c’est un gros problème.”

Ensuite, il y a la question de savoir si l’hégémon régional de facto, la Chine, veut même le travail pour commencer.

Le premier problème est le prêt lui-même. Le système de prêt actuel du pays fonctionne sous la surveillance et le contrôle du gouvernement. S’engager dans des prêts ouverts à la participation d’un plus large éventail de nations, toutes ayant des intérêts concurrents qui ne correspondent pas nécessairement, entraîne une série de nouvelles difficultés.

Pendant ce temps, un défi à l’ordre mondial dominé par le dollar est une vente difficile pour la Chine, qui a construit un géant des exportations sur le dos d’une monnaie relativement bon marché qui se négocie sous des contrôles stricts. Pour que le renminbi remplace le dollar, le gouvernement chinois devrait adopter un régime monétaire entièrement nouveau.

“Le Sud global a certainement intérêt à défier l’hégémonie du dollar, mais je ne suis pas sûr que les Chinois soient désireux de jouer le rôle de monnaie de réserve pour diverses raisons”, a déclaré Vieira. jacobin. «Cela leur ferait perdre le contrôle – ils devraient avoir un accès beaucoup plus ouvert au marché financier. Je pense que le processus sera probablement plus graduel et complexe.

Pourtant, le développement offre quelques raisons d’être excité. Les partisans de l’AMF affirment que loin de saper le FMI, cela fournira simplement aux nations une autre voie de prêt, une qui a une réelle expertise régionale.

“D’un point de vue économique, je ne vois pas l’AMF comme sapant le FMI si les deux sont conçus pour aider les pays en développement à surmonter une crise financière”, a déclaré Benny Teh, professeur agrégé à l’Universiti Sains Malaysia, ajoutant que cela dépend beaucoup de la décision finale. structure. “Je le vois comme une option pour les pays asiatiques.”

Ensuite, il y a le fait que la Malaisie a résisté aux directives du FMI en 1997, préférant serrer des contrôles stricts sur le capital plutôt que de se lancer dans des réformes néolibérales comme ses voisins en Thaïlande et en Indonésie. De même, le gouvernement chinois connaît bien les tactiques de combat lentes et difficiles de la lutte contre le système financier mondial dominé par les États-Unis.

La proposition de l’AMF « vient de cette histoire de méfiance, de méfiance croissante, de remise en cause croissante de la pertinence et de la légitimité du FMI », a déclaré Buenaventura. “Mais il reste encore des questions majeures à clarifier.”

Buenaventura dit que même si elle comprend le désir d’une alternative régionale, une meilleure concentration consiste à supprimer entièrement le FMI et son projet et à construire un mécanisme de règlement de la dette au sein des Nations Unies axé sur la viabilité de la dette et fondé sur les droits de l’homme.

C’est un défi de taille. Le FMI est tellement ancré dans l’architecture du système financier qu’il est beaucoup plus facile d’imaginer une version asiatique : une version qui échange un panier de devises contre un autre, réitère un appel à l’austérité et troque l’hégémonie américaine contre l’hégémonie chinoise. Mais pour les nations du monde entier qui gémissent sous le poids d’une dette insoutenable, cela ne suffit pas.

Une AMF “doit faire partie d’une pratique de changement transformateur”, a déclaré Buenaventura. “Il ne peut pas s’agir simplement de bricoler des institutions.”